Денежные потоки, понятие и задачи по их управлению.


 «Денежный поток» - денежный результат коммерческой деятельности фирмы, или чистая прибыль плюс сумма амортизации.

Денежные потоки предприятия можно классифицировать: по направленности их движения; по характеру поступлений.

По направленности движения различают: денежные притоки, т.е. средства, полученные предприятием (положительные денежные потоки); денежные оттоки, т.е. средства, израсходованные предприятием (отрицательные  денежные потоки).

По характеру поступлений денежные потоки делятся на: поток с неравными и нерегулярными поступлениями; поток с равными, но нерегулярными поступлениями; поток с равными и регулярными поступлениями.

В условиях кризиса управление ДП является наиболее актуальной задачей управления финансами. Задачи управления денежными потоками.

1. Анализ формирования денежных потоков по сферам деятельности предприятия (основной, инвестиционный и финансовый).

2. Определение возможностей увеличение притока денежных средств по каждой сфере деятельности.

3. Определение возможностей сокращения оттока денежных средств по каждой сфере деятельности.

4. Составление гибкого бюджета движения денежных средств (БДДС) с учетом приоритетных платежей.

5. Управление разрывом между притоками и оттоками денежных средств (gap-management).

6. Разработка системы мер, направленных на поддержание ликвидности.

Особенности управления денежными потоками в условиях кризиса:

1. Сокращение возможного горизонта планирования

2. Высокая дискретность составления БДДС.

3. Рост рисков недополучения запланированных денежных потоков.

4. Замедление движения средств в расчетах.

5. Ужесточение внешнего контроля за ликвидностью предприятия.

6. Усиление неблагоприятного воздействия производственного и финансового рычагов на денежные потоки.

7. Снижение достоверности финансового планирования и прогнозирования.

8. Увеличение роли «человеческого фактора».

9. Увеличение ответственности и нагрузок финансовых служб предприятия.

Денежные потоки имеют отличия от прибыли

1. Прибыль отражает операции как с денежными средствами, так и бартер и взаиморасчеты. Денежный поток отражает операции только с денежными средствами.

2. В прибыли могут быть учтены операции, совершенные не только в отчетном периоде, а также до и после него. В денежном потоке учитываются операции, совершенные только в отчетном периоде.

3. Амортизация оборудования включается в затраты и уменьшает прибыль. На денежный поток, его изменения, амортизация напрямую не влияет.

4. При расчете прибыли не учитывается изменение оборотных средств. Увеличение оборотных средств приводит к уменьшению денежного потока.

5. При расчете прибыли не учитываются инвестиции и операции с кредитами.

Увеличение инвестиций приводит к уменьшению денежного потока.

Потоки денежных средств по основной деятельности обеспечивают поступление «приток» и использование «отток» денежных средств в целях выполнения предприятием своих производственно-коммерческих функций. Основная деятельность является главным источником прибыли предприятия, а следовательно и основным источником денежных средств.

Источники поступления «притоки» денежных средств по основной деятельности: денежная выручка от реализации продукции в текущем периоде; погашение дебиторской задолженности; поступления от продажи бартера; авансы, полученные от покупателей.

Направления использования «оттоки» денежных средств по основной деятельности: платежи по счетам поставщиков и подрядчиков; выплата заработной платы; отчисления в бюджет и внебюджетные фонды; уплата процентов за кредит; отчисления на социальную сферу.

Потоки денежных средств по инвестиционной деятельности включают их поступления «притоки» и использование «оттоки», связанное с приобретением, продажей долгосрочных активов и доходы от инвестиций. Поскольку при благополучном финансовом состоянии предприятие стремится к расширению и модернизации производственных мощностей, инвестиционная деятельность в целом приводит к временному оттоку денежных средств.

Поступление «притоки» денежных средств по инвестиционной деятельности: продажа основных средств, нематериальных активов; дивиденды, проценты от долгосрочных финансовых вложений; возврат других финансовых вложений. Использование «оттоки» денежных средств: приобретение основных средств, нематериальных активов; капитальные вложения; долгосрочные финансовые вложения.

Финансовая деятельность призвана увеличивать денежные средства предприятия для финансового обеспечения его основной и инвестиционной деятельности. Потоки денежных средств по финансовой деятельности включают поступление денежных средств в результате получения кредитов или эмиссий акций, а также расходы «оттоки», связанные с погашением задолженности по ранее полученным кредитам и выплату дивидендов.

Поступления денежных средств по финансовой деятельности: краткосрочные кредиты и займы; долгосрочные кредиты и займы; поступления от эмиссии акций; целевое финансирование. Направления расходования денежных средств по финансовой деятельности: возврат краткосрочных кредитов и займов; возврат долгосрочных кредитов и займов; выплата дивидендов; погашение векселей.

Предыдущие материалы: Следующие материалы: