Санация путем реорганизации (реструктуризации).


 Арбитражный суд может вынести постановление о проведении санации, если после опубликования в печати объявления о возбуждении дела о банкротстве предприятия поступили предложения от желающих лиц (как правило, инвесторов, в том числе иностранных) удовлетворить требования кредиторов к должнику и выполнить его обязательства перед бюджетом и целевыми фондами. Взамен, указанные лица имеют право предлагать свои условия санации.

Лица, желающие приобрести процессуальный статус санаторов, должны подать заявление в арбитражный суд с письменным обязательством о переводе на них долга лица, против которого возбуждено дело о банкротстве. В этом же заявлении должны быть изложены условия санации должника.

Арбитражный суд в своем постановлении утверждает условия санации предприятия-должника, среди которых основными являются:

1) соглашение между должником и санатором о переводе долга. Перевод долга возможен только по согласию кредиторов. Решение о переводе долга считается принятым, если за него проголосовали кредиторы, имущественные требования которых составляют не менее двух третьих общей суммы претензий. Согласие кредиторов фиксируется в протоколах собрания или комитета кредиторов.

2) согласование об условиях реорганизации предприятия и порядок реорганизации (приватизации) должника;

3) механизм выплаты санатором долга кредиторам (сроки, последовательность, формы и др.).

Санация утверждается только в случае согласования условий относительно всех трех ее составных элементов.

П. Целью проведения реструктуризации предприятия является создание полноценных субъектов хозяйственной деятельности, способных эффективно функционировать в условиях рыночной экономики, производить конкурентоспособную продукцию, соответствующую условиям товарных рынков.

Реорганизация юридического лица (слияние, присоединение, разделение, преобразование) производится по решению собственника его имущества или уполномоченного собственником органа, а также по решению суда или арбитражного суда. Основное содержание реструктуризации состоит в полной или частичной смене собственника уставного фонда этого юридического лица.

Министерством экономики Украины утверждены методические рекомендации по проведению реструктуризации (реорганизации) государственных предприятий. В соответствии с данными рекомендациями,

Реструктуризация предприятия — это проведение организационно-экономических, правовых, технических мероприятий, направленных на изменение структуры предприятия, его управления форм собственности, организационно-правовых форм, способных привести предприятие к финансовому оздоровлению, увеличению выпуска конкурентоспособной продукции, повышению эффективности производства.

Следовательно, реструктуризация является комплексом финансово-экономических и организационно- правовых мероприятий по урегулированию проблемы долга и финансовому оздоровлению юридического лица должника, после проведения которых, как правило, происходит полное или частичное изменение собственника предприятия. Реструктуризация может выступать инструментом приватизации государственных унитарных предприятий или долей (паев, акций) государства в капитале хозяйственных обществ.

Перед проведением реструктуризации, необходимо провести анализ хозяйственного состояния предприятия, который должен базироваться на анализе основных характеристик деятельности данного юридического лица. Для этого целесообразно использовать такую информацию:

•финансовое состояние предприятия;

•оценку производственного потенциала, уровня прогрессивности технологических процессов;

•кооперационные связи и сбыт продукции;

•кадровый состав предприятия, уровень заработной платы;

•социальную инфраструктуру предприятия;

•наличие незавершенного строительства;

•оценку влияния производственной деятельности предприятия на экологическую ситуацию и занятость в регионе;

•иную информацию.

Анализ финансового состояния должен содержать оценку общей стоимости имущества, активов и пассивов баланса, их структуру, анализ нематериальных активов, анализ кредиторской и дебиторской задолженности, анализ себестоимости и рентабельности продукции. Важнейшими показателями, характеризующими уровень финансового состояния предприятия, являются коэффициенты абсолютной ликвидности и платежеспособности.

На основании результатов анализа делается вывод относительно ликвидации предприятия посредством процедуры банкротства или целесообразности его реорганизации. Если принято решение о реорганизации предприятия, необходимо составить проект мероприятий по реорганизации.

Проект реструктуризации должен содержать:

а) экономическое обоснование необходимости проведения реструктуризации;

б) предложения относительно форм и методов реструктуризации;

в) пути решения финансовых, социальных и других проблем, связанных с реструктуризацией;

г) затраты на проведение реструктуризации и источники их финансирования;

д) конкретные мероприятия, направленные на реализацию проекта.

Выбор тех или иных форм и методов выхода предприятия из кризиса зависит от ожидаемых результатов их применения, необходимых для этого средств и возможностей их привлечения. Реорганизация (реструктуризация) предприятия может включать в себя следующие мероприятия:

•замена руководства предприятием;

•частичная или полная приватизация;

•частичное закрытие;

•проведение процедуры банкротства;

•разделение больших предприятий на части;

•отделение от предприятий непрофильных структурных подразделений;

•освобождение предприятий от объектов социально-культурного назначения;

•продажа (или предоставление в аренду) части основных фондов предприятий;

•продажа лишнего оборудования, материалов и т.д.;

•сокращение численности запятых на предприятии.

Важнейшим условием для принятия решения о выборе конкретных реорганизационных мероприятий является наличие технико-экономического обоснования целесообразности их проведения. При проведении реструктуризации предприятия путем его разукрупнения обязательным является наличие бизнес-планов новых предприятий.

Условия проведения санации государственных предприятий путем реорганизации, то есть полного или частичного изменения собственника его уставного фонда, согласовываются с органом, уполномоченным управлять государственным имуществом, и Антимонопольным комитетом Украины в пределах его компетенции, а условия проведения санации путем приватизации — с соответствующим органом приватизации.

Практика финансового оздоровления предприятий в странах с развитой рыночной экономикой свидетельствует о том, что наиболее оптимальной организационно-правовой формой юридического лица должника для проведения санационной реструктуризации является акционерное общество.

Организация бизнеса в форме акционерного общества дает возможность легко заменить собственника его уставного фонда путем соглашения между санатором и акционерами о передаче части акций санатору в обмен на погашение им долга общества. Данная форма реструктуризации очень перспективна с точки зрения углубляющегося процесса корпоратизации государственных предприятий. Продажа пакетов акций, принадлежащих государству в уставном фонде акционерного общества, возможна, например, на конкурсных аукционах под конкретные санационные обязательства инвестора.

Антимонопольным законодательством предусмотрено, что в отдельных случаях, такие виды санационных (реорганизационных) мероприятий, как слияние, поглощение, присоединение, приобретение активов, частей (акций, паев) других предприятий могут осуществляться только при условии получения согласия на их проведение Антимонопольного комитета. В этой связи, в состав рабочих групп по вопросах реорганизации могут входить также представители Антимонопольного комитета.

Такая форма реорганизации как слияние осуществляется путем объединения предприятия, которое находится в кризисе, с другим, финансово устойчивым предприятием. В результате чего, предприятие-должник исключается из Государственного реестра и теряет свой юридический статус. Бухгалтерские балансы обеих предприятий консолидируются.

Поглощение осуществляется путем приобретения финансово-несостоятельного предприятия прсдприятием-санатором. При разукрупнении, выделенные в процессе разделения предприятия, получают статус нового юридического лица, а имущественные права и обязанности переходят к каждому из них на основе разделительного баланса. Если предприятия злоупотребляют монопольным положением на рынке, то может быть принято решение о принудительном разделении данных монопольных образований. Реорганизация предприятия, которое подлежит принудительному разделению, осуществляется монополистом по его собственному усмотрению, при условии ликвидации данного монопольного формирования на рынке. Принудительное разделение не применяется в случае:

а) невозможности организационного или территориального отделения предприятий, структурных подразделений или структурных единиц;

б) существования тесной технологической связи предприятий, структурных подразделений (если доля внутреннего оборота в общем объеме валовой продукции предприятия составляет менее 30%).

Следует отметить, что выбор условий реорганизации юридического лица остается за должником, его администрацией — если он сам обратился в арбитражный суд с заявлением о признании его банкротом. Цель указанной юридической привилегии — стимулировать руководство неплатежеспособного субъекта хозяйствования подвергнуться судебной процедуре урегулирования его долгов до того, как они стали безнадежными.

Предыдущие материалы: Следующие материалы: